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作家 / 莫 莉开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口

剪辑 / 黄通衢

联想 / 柴娴静

编者按：

在AI怒潮重塑产业时势的2025年，Robotaxi生意落地、遨游汽车适航认证破冰、具身机器东说念主爆发三大科技热门正激励链式响应。

就在这个月，当高盛证明为北好意思自动驾驶生意化按下说明键时，中国市集的能量级正在重新界说赛说念圭臬——

高盛发布的无东说念主驾驶阐彰着示，北好意思自动驾驶汽车已精良跨入生意化阶段，2030年将占据好意思国分享出行市集70亿好意思元份额；证明极度指出，中国Robotaxi市集增速将酿成断层上风，至2030年，中国Robotaxi分享出行车队规模将达好意思国的14倍，占据全球市集最大份额。

这股动能正穿透单一领域，在“智能三剑客”架构下激励共振：Robotaxi从时候考据迈向规模运营，遨游汽车冲破主张镣铐、多款机型进入适航认证阶段，具身机器东说念主跨越工场围墙渗入日常生存。

三者并非落寞孤身一人的时候碎屑，而是沿“出动载体-空间拓展-工作延长”的进化轴交汇成网，共同构建智能出行与生存工作的完好生态图景。

异日已来，不再延迟。

Robotaxi、遨游汽车、具身机器东说念主，正在编织一个从大地到空中、从交通到生存的智能出行与智能工作重生态。这不仅是时候之争，更是产业重塑、模式编削与社会剖判的多线交锋。三剑并起，是挑战更是机遇，而下一个时间的大门正朝咱们怒放。

2025年6月15日上昼，第十七届轩辕汽车蓝皮书论坛“Robotaxi、遨游汽车，照旧具身机器东说念主？”尖峰对话中，几位嘉宾对这些问题进行了分析和探讨。

参与嘉宾包括：艾摩星机器东说念主高档副总裁卢玉坤，北汽产投党委副通告、总司理刘培龙，中国一汽红旗品牌遨游汽车产物CEO李丹，和高成本创举联合东说念主何宇华，CPE源峰董事徐亦凡，T3出行副总裁季栋辉。本场主办东说念主是朔方工业大学汽车产业编削研究中心主任、解释纪雪洪。

纪雪洪认为，将“Robotaxi、遨游汽车、具身机器东说念主”并称为“智能三剑客”，贾可博士这一定名颠倒有价值。从当今来看，新能源汽车的上半场是电动化，下半场则是智能化，而依托“智能三剑客”，靠时候阶梯有时将为部分品牌开拓更大的市集。

卢玉坤暗示，2024年发布的东说念主形机器东说念主有30多款，其中大部分由初创公司研发，面前这一领域参与者浩瀚、竞争强烈，尽管东说念主形机器东说念主仍处于低级阶段，但初创公司间的竞争已十分尖锐化。“跟着总体市集规模的提高，当东说念主形机器东说念主安祥进入批量分娩阶段时，可能会有其他参与者入场，比如大型制造类企业，像规模广阔的家电公司有时也会涉足这一领域。”

刘培龙说起，“智能三剑客”具备三大特质：时候上，戒指、传感、能源、材料等中枢时候体系同源；供应链方面，高度重合，不少企业由汽车领域拓展而来，旨在探寻新的增漫空间；场景应用上，交融度极高，汽车时候在机器东说念主领域的应用见效显耀。从投资视角分析，当下汽车行业竞争态势严峻，呈现出增收不增利的时事，而遨游汽车与具身机器东说念主正处于行业从主张迈向生意化的过渡阶段，发展势头迅猛。

李丹认为，遨游汽车发展旅途暴露，脱胎于百年历史的汽车与遨游器时候，电动化和智能化责备了发展门槛。其发展依赖策略、时候和资金。若整合汽车与航空教学及产业链，载东说念主遨游汽车杀青百万辆规模约需10年，载物规模更大。

何宇华认为，从成本角度探讨“智能三剑客”，终究离不开量产与生意化运营的想考，均可视为“主机厂”规模，因存在无数共性零部件与延展可能。中枢要点虽波及场景化，但能否盈利、杀青生意化的要道在于运营，而考量运营的前提是量产。面前，行业迈向量产阶段需冲破现存瓶颈、具身机器东说念主多数仍处于“手搓”分娩阶段，若要向批量产线式量产转型，或需模仿汽车制造逻辑，通过前后车身压铸等方式替代零部件组装，同期科罚维修着力等问题，以杀青生意化运营闭环。

徐亦凡认为，某种程度上讲，Robotaxi面前产业进展的卡点已不在时候层面，更多在于社会层面的推动，这也使得其大规模生意化存在策略与社会等方面的省略情趣。不外，若将眼神放永远，汽车出行至少应是车与东说念主协同驾驶的模式。

季栋辉认为，面前来看，在“智能三剑客”中，Robotaxi是最接近老到的领域，“咱们预测到2028年，Robotaxi将达到百万单的量级，能够满足罕见2.5%的网约车出行市集需求，杀青从早期探索者到早期使用者的跨越鸿沟阶段。”

以下为本次尖峰狡辩实录，《轩辕生意驳斥》略有删减：

纪雪洪（朔方工业大学汽车产业编削研究中心主任、解释）：颠倒运气给与轩辕蓝皮书论坛的邀请，组织“智能三剑客”这个充满眩惑力的话题。贾可博士起的这个名字极度贴切，之前对这个主张还不甚知道，但在组织议题时发现这是个绝佳的组合。追念贾博士淡薄的“汽车新四化”主张火了多年，旧年行业内卷加重，本年无论是政府部门照旧媒体，皆在关爱接洽领域的发展。因此，“智能三剑客”的话题对行业推动具有伏击价值。

如今智能新能源汽车已进入下半场，上半场是电动化，下半场是智能化。要是回顾2015年傍边，其时各人对电动车产物形态的剖判还局限于纯电、混动或插电混杂能源，很少有东说念主猜想增程时候。但当今看来，增程成为了伏击阶梯，有的品牌凭借该时候怒放了广袤市集。

今天探讨“智能三剑客”，等于为了暴露行业办法，为企业提供模仿。本场三位嘉宾在行业前沿从事时候研发和产物责任，三位是顶尖投资者，他们对行业内千般企业和最新动向有着锋利不雅察，坚信六位嘉宾能深入探讨这个话题。

发轫请诸位嘉宾探讨第一个话题：“智能三剑客”之间究竟是什么关联？对于汽车企业而言，是否需要当今就入辖下手布局？发轫请从事接洽责任的卢总谈谈您的知道。

01“智能三剑客”与汽车有什么关联？

卢玉坤（艾摩星机器东说念主高档副总裁卢玉坤）：发轫先容一下艾摩星机器东说念主，它是知行科技的全资子公司，知行科技此前一直专注于组合扶持驾驶领域，咱们最近耕种子公司拓展机器东说念主业务。

我本东说念主在汽车行业深耕20年，在我看来，Robotaxi、遨游汽车和具身机器东说念主有好多共通之处。在智驾行业，几年前有不少机器东说念主领域的东说念主才加入，机器东说念主领域的操作系统、算法及戒指逻辑，皆被应用到扶持驾驶领域。如今自动驾驶、扶持驾驶发展飞快，从早期的OCC到端到端时候，再到当今热议的VLM和VLA。而当今，智驾行业又有部分东说念主才转头到机器东说念主领域，这其中有好多时候不错复用，比如感知、决策、计较等算法。

汽车行业的供应链，包括千般传感器、域戒指器以至践诺器，皆能应用于具身智能机器东说念主领域。咱们也详确到，近盼望多车企和汽车供应链企业皆在向机器东说念主领域转型。

纪雪洪：李总，您既是汽车东说念主又在从事遨游汽车接洽责任，请您谈谈遨游汽车的情况？

李丹（中国一汽红旗品牌遨游汽车产物CEO）：没错，我之前负责智能网联自动驾驶责任。我颠倒赞同卢总的不雅点，“智能三剑客”的主张很新颖，将这三项新潮时候取悦起来探讨很有道理。

从产业链角度看，它们皆使用电板、电机和感知开垦，无论是机器东说念主、Robotaxi照旧遨游汽车。遨游汽车当作新物种，脱胎于汽车产业链，共用部分好多。何况汽车企业涉足机器东说念主领域的气候日益广博，本次车展上，一汽、奇瑞、长安、广汽等皆展出了机器东说念主产物，说明两者存在自然接洽。遨游汽车是汽车的变种，试验上属于载具，英文中“汽车”一词自己就包含遨游器的真义，无论是在天上、地下照旧海底，皆属于运输器具规模。

诳骗现存产业链，将三个新物态取悦商榷很有编削性。异日有时不错将自动驾驶Robotaxi的算法和开垦应用于遨游汽车，毕竟高端自动驾驶软件代码量达数亿级，而波音飞机软件代码量仅千万级，大地场景比空中复杂得多，用更复杂的时候救助空中场景，虽不可说是降维打击，但至少能镌汰研发时辰。

纪雪洪：嗅觉您认为汽车企业作念遨游汽车比航空企业更有上风。季总，请您从出行角度谈谈。

季栋辉（T3出行副总裁）：从咱们的视角看，一个产物形态可分为四层：最底层是时候中枢底座，往上是产物、平台，最表层是应用市集。

时候层面，“三剑客”皆包含智能部分和具身部分。智能部分包括感知系统、戒指系统和AI，三者趋同；具身部分则不同，Robotaxi是能源系统+底盘，具身智能是能源系统+外骨骼，遨游汽车是能源系统+旋翼，既有趋同也有相反。

产物形态因应用场景而异。行业内有“AI界说汽车”或“软件界说汽车”的不雅点，而从平台角度看，应该是“场景和数据界说汽车”，或界说具身智能与遨游汽车。

再往上是平台层，如车队管制、遨游群管制及出行与运力匹配系统。

最表层是用户应用，异日可能是端到端的工作模式，用户需求可能由遨游汽车或Robotaxi+遨游汽车满足，以至由家庭具身智能工作机器东说念主代为处理叫车、叫飞机等事务。

总之，三者在中枢底座有好多趋同点，在应用场景上有好多交融之处。

02距离生意化、规模化量产有多远？

纪雪洪：刚才三位从跨行业、供应链、平台等角度分析了“智能三剑客”，它们并非浅易系缚，而是存在诸多共性。接下来咱们从场景化和计较角度探讨。

贾博士和吴总曾提到，既要收拢中枢问题，也要昂首看路、把捏异日办法。面前汽车行业竞争强烈，盈利勤奋，而Robotaxi、机器东说念主和遨游汽车是新兴领域，其中Robotaxi商榷较多，机器东说念主和遨游汽车则是近两年的热门。咱们需要判断这些场景的规模化发展出路，请嘉宾们谈谈。

季栋辉：咱们不时从时候、策略、成本、工作和用户给与度五个要素判断行业老到度。面前最接近生意化的是Robotaxi，咱们预测2028年Robotaxi日订单量将达到百万单，冲破网约车出行市集2.5%的需求，杀青从早期探索者到早期使用者的跨越。

从T3出行的计较来看，咱们用6年时辰在网约车领域竭力于上岸，接下来准备用6年时辰推动Robotaxi落地，待Robotaxi盈利后，再用6年时辰布局遨游汽车，很期待李总的遨游汽车早日老到。

纪雪洪：计较颠倒暴露。徐总，您从成本角度谈谈。

徐亦凡（CPE源峰董事）：从成本角度看，新时候领域有闻名的“Gamma弧线”，呈现驼峰形态，驼峰下行后会有持久高潮阶段。在咱们看来，Robotaxi正处于生意化前端，经验小岑岭后将迎来产业洗牌，触底后开启生意化进度。

遨游汽车和具身智能比较，具身智能可能更靠前一些。泛具身智能在特定场景下的应用机器东说念主，可能处于第一个驼峰的偏上位置，而遨游汽车可能还在驼峰更早期阶段，需要经验行业洗牌和千里淀，才能走向生意化。

最近高盛发布了对于Robotaxi的证明，预测中国市集Robotaxi在2028年或2030年杀青百万辆或百亿市集规模。但时候老到并不虞味着就能大规模推论，还取决于策略放开时辰、运营准备情况以及社会公论给与度，因此大规模生意化存在策略和社会层面的省略情趣。

是以我认为，某种程度Robotaxi当今它的产业进展速率，卡点不在时候这个层面了，更多照旧从社会层面去进行推动。是以这小数就导致了他一个大规模生意化可能存在好多省略情趣，因为策略省略情趣和社会的省略情趣。要是从更永远的异日看，30年以至100年后，汽车冒失率不再需要东说念主类驾驶。

以终为始，咱们对产业到来的时辰就不会过于心焦。对标好意思国Waymo的生意化进度，从1月到4月仅三个月，其在三方市集的占有率就从10%上升到30%，而Uber和Lyft的系数占有率下落到60%，这标明生意化启动后，发展速率会呈拐角式高潮，中国市集若大规模推论Robotaxi，可能会有雷同后果。

纪雪洪：谢谢徐总，Waymo盈利情况您知说念吗？

徐亦凡：Waymo的单车成本较高，约100多万东说念主民币，但好意思国的单价也高，4月份单价比Uber和Lyft高出20%，约5-6好意思元。中国的单车成本预测来岁可降至20-30万，若年均收单量达到20万单以上即可杀青盈利，好意思国市集规模放大后也有望杀青单车盈利，且成本会随规模扩大而指数级下落。

纪雪洪：好的，谢谢何总，您奈何看？

何宇华（和高成本创举联合东说念主）：刚才徐总提到了Gamma弧线和递进式发展想路。咱们看这三个细分赛说念时，发现它们皆与场景深度取悦，其价值体现与细分场景密切接洽。

在Robotaxi领域，最终竞争可能不仅限于时候，还会转头到流量和工作，试验上是出行工作，因此时候公司怎样转折流量、流量公司怎样取悦时候提供工作，是接头Robotaxi结尾的要道。

遨游汽车领域，主要关爱点在于空域安全管制，包括载具是否相宜空域安全条目、低空管制轨制怎样分区、怎样诳骗毫米波雷达进行空域管制等。面前西部地区已有中低空重载无东说念主机物质运输的常态化生意订单，但在东部沿海开放区域，波及空域管制权限问题，策略康健性、起降解放度、管制才气和安全性是生意化必须接头的可持续性成分。

具身智能领域，从旧年下半年到本年上半年持续火热，东说念主形机器东说念主主张备受关爱，但取悦汽车厂来看，是否需要东说念主形取决于场景需求。咱们认为多模态机器东说念主可能更合适，其价值在于降本增效，包括情谊价值。东说念主形机器东说念主赛马拉松是有益探索，但需想考其存在景况是否应是多模态通顺机器东说念主。

因此，商榷这三个细分赛说念的规模和生意价值，离不开场景，场景与它们的最终价值邃密接洽，投资时需关爱细分场景的价值。

纪雪洪：谢谢何总，您刚才的不雅点对“智能三剑客”有久了知道，接下来在生意开展中，哪些方面不错先启动，哪些不错后作念？李总，您再给咱们讲讲遨游汽车，哪些方面不错先作念，哪些不错后作念？

李丹：对于“三剑客”中的Robotaxi和具身机器东说念主，我比较熟悉。我认为，Robotaxi的竞争中枢不是算法或装备，而是数据。Waymo、萝卜快跑等企业智能化作念得很好，但能否杀青生意闭环取决于数据量。中国汽车企业的上风在于数据，但算法公司和互联网公司数据不及，可能影响智能化水平，因此生意闭环的落地时辰难以预估，5-10年是可能的，毕竟汽车场景太复杂。

具身机器东说念主方面，东说念主形机器东说念主的界说正常，汽车分娩线已庸俗应用机器东说念主完成特定任务。东说念主形机器东说念主的道理在于与东说念主共处，比如在家陪孩子、陪老东说念主，这些场景当今就能杀青。但更高条目的场景，如东说念主形机器东说念主上天驾驶飞机，面前不如东说念主类驾驶可靠，因为机器东说念主需要成长性，需要不竭蕴蓄教学变得更灵巧。

遨游汽车的发展旅途相对暴露，它脱胎于汽车和遨游器，两者时候皆有百年历史，电动化和智能化责备了遨游汽车的门槛。发展遨游汽车依赖策略、时候和资金：策略方面，中国将其视为国策和新质分娩力发展办法，各地政府也有相应落地策略；时候方面，智能化部分对汽车的条目高于飞机，汽车产业链和开发表率能为遨游汽车提供助力；资金方面，遨游汽车是持久赛说念，载东说念主联想条目极高，插足的开垦和传感器与载物不同，国度条目先载物后载东说念主，先在郊区和固定区域试点。

要是负重致远，取悦汽车和航空的教学与产业链，我认为载东说念主遨游汽车杀青百万辆规模需要10年傍边，载物遨游汽车的规模会更大。

纪雪洪：好的谢谢李总。刘总，您奈何看？北汽产投夙昔投资精确，颠倒期待您对这三个领域的看法。

刘培龙（北汽产投党委副通告、总司理）：当作投资机构，咱们在以Robotaxi为代表的自动驾驶、遨游汽车和具身机器东说念主领域皆有投资布局。当作汽车配景的投资公司，这是自然的延长，咱们基于自动驾驶向具身机器东说念主和遨游汽车作念延长投资。原因在于，这两个行业的东说念主才大多来自汽车行业，使用的时候也多为汽车行业时候，汽车供应链企业也在向新领域转型，因此咱们进行了投资延长。

总结“三剑客”的特质：一是时候同源，戒指、传感、能源、材料等时候一致；二是供应链高度重合，许多企业从汽车领域延长而来，寻找新的增漫空间；三是场景高度交融，汽车时候在机器东说念主领域的应用十分彰着，如咱们投资的上海智元、北京星河通用等机器东说念主公司的产物已应用于北京飞驰和享界的分娩车间。

从投资角度看，汽车行业竞争强烈，增收不增利，而遨游汽车和具身机器东说念主处于行业从主张向生意化过渡的阶段，成长飞快，咱们投资的具身机器东说念主公司估值在一年多内增长3倍以上，因此这是传统汽车产业链向新兴领域的延长。

纪雪洪：我想追问一下，李总说遨游汽车2035年能达到100万辆规模，您认为Robotaxi、具身机器东说念主、遨游汽车，证据您与企业的斗争和判断，冒失什么时辰能杀青规模化？

刘培龙：这三个领域的产业化老到度不同，最快达到百万规模的应该是Robotaxi，其场景丰富、时候老到，缺的是策略和成本的取悦，预测2028年前可杀青百万辆规模，咱们投资的小马聚拢已有3种车型、7款车行将量产。

具身机器东说念主是第二个能杀青百万规模的，预测2030年可达百万台，面前挑战是从专用到任务通用、场景通用再到全场景通用，需要蕴蓄无数数据杀青全功能、全场景智能化。

遨游汽车的规模化时辰如李丹总所说，需要5-10年，咱们在布局时会更关爱上游供应链，整机企业的发展还在不雅察中。

季栋辉：补充一下，我刚才说的是2028年Robotaxi日订单量冲破100万单，不是百万台车，到2030年，中国市集Robotaxi的规模悲不雅估量50万台，乐不雅估量91万台。

刘培龙：Robotaxi的主张需要明确，若指泛化场景，比如口岸、矿山、园区等，当今量已填塞，若专指出租车场景，可能没那么快。

纪雪洪：在商用禁闭场景下可能会更快。卢总，您讲讲机器东说念主的场景和生意化进度？

卢玉坤：前两天在蓝皮书论坛上，黑芝麻的单总提到2030年全球东说念主形机器东说念主将达200万台，我预测中国可能占一半。但在应用场景上，2030年傍边东说念主形机器东说念主主要照旧用于工场和生意用途，进入家庭还需要很永劫辰，预测2035年以后。

03除汽车企业，“智能三剑客”还会眩惑哪些玩家？行业生态和模式怎样重构？

纪雪洪：各人对规模化的判断比我意象的更乐不雅，时候进取和大模子发展照实推动了名堂进展，一些名堂已运转盈利或积极布局。接下来看“智能三剑客”的主要玩家，这是汽车论坛，参与者大多来自汽车行业，但在电动化经过中，许多科技公司崭露头角，在Robotaxi、机器东说念主和遨游汽车领域，是否有潜在玩家会加入？他们是否会带来新的交代，像特斯拉颠覆传统汽车销售模式一样？各人不错发扬想象力谈谈。

卢玉坤：以东说念主形机器东说念主为例，2024年发布的东说念主形机器东说念主有30多款，大多来自初创公司，竞争已很强烈。但跟着市集规模扩大，进入批量阶段后，可能会有大型制造企业入场，比如很大的家电公司，我认为他们可能会涉足。

纪雪洪：会有更多跨界玩家涌入。刘总，您奈何判断？

刘培龙：预测会有更多玩家加入，从汽车发展历程看，遨游汽车和具身机器东说念主初期可能以科技公司为主，异日与场景取悦的需求方、平台公司以及与C端贯串的机构会介入，推动生意机制的发现和发展。

纪雪洪：机器东说念主场景千般，涌入的玩宗派量会不会罕见当年造汽车的数目？

刘培龙：是的，机器东说念主市集所向B端和C端，不同维度的参与方会在不同领域介入。

纪雪洪：李总，您谈谈。

李丹：照旧说遨游汽车，它的得手依赖策略、时候、资金和场景需求。很欢笑看到论坛中有三位投资者，遨游汽车相宜“投早”“投小”的特质，值得疏导。遨游汽车是长线赛说念，杀青安全可靠的产物需要时辰，不可逾越安全红线。

加入遨游汽车赛说念的玩家中，汽车企业颠倒积极，如一汽、长安、奇瑞、小鹏，沉着通过收购沃飞漫空也在布局。此外，航模公司和无东说念主机公司如亿航也在尝试。

比较来说，汽车企业进入该赛说念有时候、大规模分娩教学、产业链和资金上风，微型遨游汽车公司枯竭资金、时候积淀和东说念主员培养，难以持续发展，因此汽车企业是最好选定。

何宇华：从成本角度商榷这三个话题，最终离不开量产和生意化运营。三者皆不错知道为主机厂，有无数共性零部件和延展。中枢要接头运营，而运营的前提是量产。

Robotaxi行将进入量产阶段，具身机器东说念主还处于“手搓”阶段，需要从手搓转向批量产线分娩，杀青高效维修和生意化运营。这三个领域皆不错从运营和生意化角度探讨。

除了“三剑客”，诳骗汽车产业链还有新契机，如Robovan和水上电动化运输，中枢是看生意价值怎样体现。

徐亦凡：每个市集的情况不同。具身智能领域，时候尚未冲破，需要高密度科技东说念主才持续研发，因此头部玩家可能照旧科技型企业，但跟着时候老到，汽车行业、工程机械和传统智能家电企业可能凭借资金、分娩才气和渠说念布局介入。

遨游汽车领域，汽车企业和航空企业皆有上风，汽车企业有制造业传承，航空企业有时候蕴蓄，谁能成为龙头还需时辰不雅察。

季栋辉：当新产业处于0到1的起步阶段时，势必是以科技公司驱动为主导，因为这类企业通常能凭借时候编削杀青单点冲破，在发展初期跑出更快的速率。就像Robotaxi领域的Waymo，罗致的等于用其他厂商的车辆进行改装，自主负责运营，酿成科技+运营+OEM的三位一体的模式，国内的百度与萝卜快跑、阿波罗的协调，通常是这种三位一体模式的典型体现。

而当产业向纵深发展，若要在运营层面杀青更好的用户体验、更大的流量规模以及更低的成本戒指，就需要构建一个“铁三角”体系——由科技公司+运营公司+OEM的“铁三角”，只消这么才能在产业鼓舞的经过中走得更稳、更远。

因此不错判断，面前产业依然从当先科技公司单一驱动的0到1阶段，安祥迈入了需要科技+运营+OEM三位一体“铁三角”协同驱动的大规模生意化阶段。

04全产业链角度看“智能三剑客”

纪雪洪：许多不同业业的公司皆看好这个市集，异日势必经验强烈竞争。好在具身机器东说念主场景千般，能容纳更多企业，也可能出身不同生意模式和领域。既然咱们对规模化量产有了判断，也探讨了发展契机和汽车企业上风，当下汽车行业竞争强烈，企业应该积极插足无数资金，照旧先不雅察恭候，或者通过收购布局？从产业链角度，能给汽车企业和潦倒游公司哪些建议？当下最要害、最伏击的事情是什么？

季栋辉：我对Robotaxi相对了解，坚信有远见的整车厂已将自动驾驶L3、L4时候阶梯与Robotaxi取悦接头，布局电子电气架构和冗余有有计划。

需要幸免当年油改电的邪恶，当今好多整车厂想在现存电动车平台上给L2的NOA增多冗余杀青L4用于Robotaxi，但Robotaxi场景下90%是小于等于两东说念主的乘坐需求，不需要五个座位和办法盘，这是想维惯性。

此外，当下城市公交系统归天严重，Robotaxi孪生Robobus不错微型化、自动化、数字化科罚这一问题，值得接头。

徐亦凡：跟着Robotaxi生意化进度的加快鼓舞，其发展已不再局限于车型自己的更正与联想，卑鄙运营才气的配套准备通常至关伏击。比如Robotaxi在试验运营中需要自动化充电开垦、智能化真贵系统以及故障后的重新标定时候——这种模式与传统依靠东说念主力盈利不同，异日资方更倾向于通过投资得到固定收益，而面前围绕充电、真贵、标定等才气的生态圈尚未完全成型，这正巧为产业方和投资东说念主提供了提前布局的不雅察窗口。

值得关爱的是，汽车企业已运转在具身智能、遨游汽车等前沿领域张开布局，从上游中枢时候研发到卑鄙应用场景拓展的全产业链体系正安祥搭建，这些前瞻性的产业布局无疑为行业发展注入了浩大的编削活力。

纪雪洪：要道是要落实，作念好潦倒游工作责任。

徐亦凡：这个行业需要汽车企业将分娩、量产和康健性方面的教学应用到机器东说念主和eVTOL行业，推动行业发展。

何宇华：我认为刚才季总提到的小数颠倒要道：Robotaxi在近两年的发展速率相对较快，但谈及运营，就离不开硬件质料、数据闭环管制、数据应用以及乘客与浮滥者的交互体验，这试验上需要浩大的调换运营才气。尤其是安全冗余机制——当咱们商榷安全冗余时，实则是在考量各家Robotaxi企业的运营时候才气，毕竟管制100辆车与管制1000万辆车、遮掩100个城市的难度有着一丈差九尺，而安全冗余才气径直关联到运营着力与成本戒指。

其实我极度认可侯小迪对于冗余的不雅点：特斯拉一直宣传的FSD自动驾驶试验上属于L2级别，却因过度宣传让行业误以为达到了L3以至L4。事实上，无论是纯视觉有有计划照旧毫米波+激光雷达的组合，时候阶梯的选定取决于安全需求与冗余联想，并非十足依赖激光雷达或固守纯视觉。这就像定制化工作——企业应证据自身场景需求来决定时候旅途。

在Robotaxi异日大规模生意化的进度中，安全问题永恒无法规避。一朝发生安全事故，硬件劣势、数据罅隙等抽象问题会蚁集涌现，届时行业将被动转头安全才气、时候伦理等根底议题。通常地，遨游汽车与具身智能领域要杀青冲破，要道在于融入日常生存——让科技以“润物细无声”的方式存在，这是三大行业共同的发展办法。

以具身智能为例，我不雅察到许多具身机器东说念主企业的产物仍存在彰着短板：跑步姿态僵硬、活动杂音过大等问题，严重影响东说念主机共处的体验。尽管咱们看好这三大行业的出路，但也必须正视时候与生存场景的交融难题。这些现实挑战，恰是异日行业发展需要重心冲破的办法。

李丹：Robotaxi的时候不是问题，要道是数据，国内企业数据不分享，数据量不及，无法让Robotaxi填塞灵巧，这小数与特斯拉差距较大，特斯拉有800万辆车的数据救助。企业间需要合作，进行数据确权和分享，但面前存在数据神志不和解、车型和传感器位置不同等问题，根底原因是枯竭聚拢意志。

具身机器东说念主的试验应用需要提高，各人看到各式视频上的可人动作更多是展示，真实应用要科罚杂音、安全、失控等问题。

遨游汽车领域，但愿上游供应链提高三电和软件等时候，达到航空条目；卑鄙出行企业应尽早淡薄需求，产物开发和销售应面向需乞降场景，提前输入需求会有匡助。

刘培龙：当作主机厂配景的投资公司，咱们在三个方朝上作念了延长布局，早期投资是为了主机厂异日可能的介入作念准备。

“智能三剑客”的主张很好，实践中酿成了三个共同体，但愿行业内深入研究商榷，促进时候互通和应用交融，有意于新兴产业发展。

汽车行业通过成本和产业的良性互动，在短时辰内达到了很高的发展高度，但愿具身机器东说念主和遨游汽车能复制这种模式，发扬成本和产业的互动作用，“智能三剑客”的主张需要更深入地系缚和连续。

卢玉坤：我照旧聊一下机器东说念主这个行业。知行建树机器东说念主子公司时，详情不作念东说念主形机器东说念主，而是工作东说念主形机器东说念主。东说念主形机器东说念主自然火热，但真实批量落地并走进千门万户还很远方。咱们发现东说念主形机器东说念主企业面对一个困惑：大多不作念“大脑”，而汽车行业在扶持驾驶领域蕴蓄的戒指器时候、软硬件、算法和工程才气不错应用到东说念主形机器东说念主领域。

05有哪些市集投资契机？

纪雪洪：各人皆谈到了契机，但要将契机转折为企业的试验利益，需要作念好定位、品类连续和潦倒游拓展。临了请三位投资东说念主谈谈，异日2-3年，围绕“智能三剑客”，是深入布局零部件照旧接待新企业加入？从投资角度怎样看待？

刘培龙：“智能三剑客”是咱们的投资干线。自动驾驶领域已进入生意化前期，咱们早期投资过一波，当今会连续加注达到乘用车或商用车量产的头部企业，持续关爱在特定场景应用生意模式跑通的公司。

具身机器东说念主领域，异日1-2年将持续加大投资，遮掩从中枢时候到产业链上游的完好链条，看好其生意化价值。

遨游汽车生意化周期较长，咱们以跟进为主，截止参与整机企业，重心布局跨界的上游产业链企业。

何宇华：从咱们的视角来看，对这三个行业的发展共鸣与各人一致，它们皆将处于高速发展阶段。不外，现阶段议论整机运营对咱们而言挑战过大，因此咱们更倾向于定位为中枢零部件供应商，尤其是中枢传感器领域的供应商。

这三个行业异日皆将围绕中央域控，或称为“大脑”，取悦高度固态化、集成化的传感器来满足量产需求。比如，高集成度的激光雷达、基于异日分袂式卫星架构的毫米波雷达，以及应用于遨游汽车和具身智能领域的全固态电板等，皆是咱们正在考量或已部署的细分赛说念零部件办法。从合座架构体系来看，“中央域控+中枢传感器+中枢零部件”的组合模式，是咱们判断这三个细分赛说念在异日5—10年值得持续布局的企业发展办法。

徐亦凡：咱们在一级市集和二级市集均有布局，面前二级市蚁合Robotaxi主题及机器东说念主主题存在不少海表里龙头公司。因此咱们较为关爱二级市蚁合这些龙头企业的阶段性契机，比如斯前咱们持有英伟达，在一级市集也投资了地平线等自动驾驶接洽企业，跟着这些企业上市，市集波动时通常会涌现出较多阶段性投资契机以及龙头进阶期的投资机遇。

另外，由于咱们单笔投资规模较大，不时在5-10亿东说念主民币及以上，是以在考研新式行业时，更倾向于选定具备基本盘的企业——即原来在工程机械行业或汽车行业已领有精粹基础，同期在具身智能等新兴大市蚁合又有出色布局和定点的企业，这是咱们重心关爱的投资办法。

纪雪洪：看来有中枢时候且有生意场景的企业更受醉心。今天咱们对“智能三剑客”话题进行了深入探讨，三位前沿企业代表和三位资方代表从行业发展、与汽车企业上风的贯串、产业化出路、业态变革、企业定位和投资办法等多个角度进行了分享。

各人对行业出路广博看好，对生意化时点的判断相反不大，已进入风口期。接头到行业内卷，汽车企业和科技公司应该积极布局。“智能三剑客”将是蓝皮书论坛持续关爱的话题，感谢各人的参与！

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