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（原标题：优步(UBER.US)FY25Q2电话会：二季度取得丰硕的自动驾驶效果 展望三季度将延续健硕透露）

智通财经APP获悉，优步(UBER.US)召开FY25 Q2 的财报电话会。Uber 在第二季度达成了用户量和使用频率的历史新高，往日 12 个月内，毁坏者打听 Uber 应用神志近 300 亿次。行程量和总预订量均达成 18% 的健硕增长，公司在用户量和使用频率方面均达到历史新高。现在同期活跃于 Mobility 和 Delivery 业务的毁坏者比例不到五分之一，公司信赖此比例异日会大大莳植。 调治后的 EBITDA 创下历史新高。目田现款流创下历史新高。

高管示意，Uber 在第二季度取得了丰硕的自动驾驶(AV)异日斥地效果。公司与 Waymo 在奥斯汀、与 WeRide 在阿布扎比扩展了运营区域。同期，Uber 还在亚特兰大与 Waymo 独家合营启动了作事。此外，公司文牍了多项新的和扩展的合营关系，包括与 Baidu、Lucid、Nuro 和 Wave 的合营。这些自动驾驶部署将在异日几个季度在好意思国和外洋上权贵增多。

公司将一如既往地专注于中枢业务，同期抓续鞭策 AV 的异日斥地，并计划在异日几个季度在好意思国和外洋上权贵增多这些部署。公司对现时事迹及异日的繁多机遇充满信心。

公司展望第三季度将延续健硕透露。总预订量展望将达成 17%~21%，调治后 EBITDA 增长将达到低至中三十位数。

Q&A 问答

Q：当贵公司想考跨平台交叉业务的收效时，早些许仍归结于毁坏者贯通、平方的供应，致使是可背负性，从而推动了跨平台行为?

A：咱们通过激进的现实边作念边学。发现将作事交叉扩充给毁坏者时，必须具针对性并增涨价值，幸免缩短用户体验。好音讯是，同期使用出行和配送作事的用户留存率比单一业务毁坏者高 35%，其产生的总预订量和利润是单一业务毁坏者的 3 倍。这使咱们能进行更激进的营销，因为多数竞争敌手是单一业务模式。

咱们还诈骗 AI 应用，通过获取更多毁坏者凹凸文信息，能达成超个性化促销。此外，Andrew Macdonald 同期指引出行和配送业务，处理了里面优化打破，使平台计谋更积极。Uber One 会员计划领有 3600 万会员，他们的毁坏额是普通用户的 3 倍，是平台的扯后腿构成部分。

Q：贵公司如何看待在 Uber 品牌下的一个单一超等应用(super app)，而不是领有多个具有不同毁坏者实用体验的应用神志?

A：从某种兴味上说，当您通达 Uber App 时，它已是一款超等应用。现在，出行应用每年产生 100 亿好意思元的配送预订额，约占年度总配送预订额的 12%。咱们正致力于达成两全其好意思：一个高度优化的出行应用和一个高度优化的配送应用，两者互关系联，并在有针对性的时刻互相扩充。咱们幸免可能显得反毁坏者的广范围扩充。这是一个漫长的旅程，咱们以为现在仅处于 “第二局”，跟着居品和技能团队的专注以及 COO 的指引，通往 “第四、第五局” 的旅程将更为凯旋。

Q：本季度是否有任何变化导致了中枢平台用户(MAPC)和 Uber One 会员的更快速增长?贵公司如何看待这种更快速增长在异日的可抓续性? A：用户增长率保抓在健康的 15%。MAPC 季度环比增长 1000 万和 Uber One 会员季度环比增长 600 万。咱们通过多种情状拓展用户群体，包括推出低成本居品如 Moto(总预订额超过 15 亿好意思元，增长 40%)。同期，高端业务也透露健硕，总预订额超过 100 亿好意思元，增长 35%。

公司计谋是针对不同毁坏者群体(如青少年、老年用户)构建居品，蛊惑新用户进入平台。这些新用户一朝进入平台，就会使用多种居品。尽管很多东谈主以为 Uber 已无处不在，但在前 10 大商场中，18 岁及以上毁坏者中仅约 20% 每月使用咱们作事，夸耀浩瀚增漫空间。现在莫得效户增长放缓迹象。

Q：对于 Uber One 会员增长，有哪些新址品或计谋推动了会员增长，很是是针对出行用户?

A：Uber One 会员现存 3600 万，对其增长相当赋闲。该会员计划在配送方面广受接待，但引入出行用户曾濒临挑战。配送业务的增量使用从第一天就夸耀出来，但出行方面则需致力于。咱们相当本心的一款新址品是 “岑岭期优惠”(surge savings)，这是出行毁坏者条目最多的居品。岑岭期涨价对于莳植汇集可靠性是必要的，但用户广泛不心爱。“岑岭期优惠” 让会员在岑岭期从简用度，支付接近他们风尚的价钱。咱们以为这也能推动会员增长。会员作事在配送方面已高度优化，但在出行方面仍处于早期阶段，有浩瀚后劲。

Q：对于自动驾驶(AV)部署，贵公司是否联系于 Waymo 在 Uber 汇集上诈骗率的最新数据或量化情状?

A：AV 仍处于相当早期的发展阶段，生意化需要时刻。奥斯汀的部署在诈骗率方面抓续精深，亚特兰大的部署也透泄露色。在这两个城市，平均每辆 Waymo 每天完成的行程量都比咱们 99% 的司神秘多。将 Waymo 纳入咱们的居品，似乎对悉数这个词系统产生了积极的 “光环效应”，毁坏者对使用 AV 感到本心。

除了 Waymo，外部生态系统还有很多参与者，如 May Mobility、AvRide、Volkswagen、Nuro、Lucid、WeRide、Pony、Baidu、Wave 和 Momenta。现在的重心是如何尽快将这款居品推向商场，因为它从毁坏者和安全角度都备受接待。

Q：投资者牵记与 Lucid 和 Nuro 的合营关系，很是是其触及的成本干与，这是否是看待这种合营关系的最好框架?

A：咱们对与 Nuro 和 Lucid 的合营感到相当本心。Nuro 是一家最初的软件公司，Lucid 是最初的电动汽车制造商，领有出色技能。咱们是一家供应为主导的公司，整合到平台的司机越多(包括机器东谈主和自动驾驶司机)，咱们的作事就越好。咱们正在投资软件和硬件公司以推动其发展。从咱们的现款流和成本确立来看，咱们有能力在自动驾驶领域积极投资，同期向股东返还多数成本，这不瑕瑜此即彼的选拔。在自动驾驶早期考据商场经济效益时，您会看到更多此类往来。Waymo 每天行程量达到 99% 的诈骗率水平，这瑕瑜常好的音讯。

Q：贵公司如何假想领有自动驾驶(AV)金钱，并将其剥离给车队运营商，以及投资者在异日几年中如何看待这一发展?

A：一朝咱们考据了收入模子，即这些汽车每天能产生些许收入，就会有多数的第三方融资。咱们已与私募股权公司、银行等进行洽谈，信赖自动驾驶网约车这类金钱是不错获取融资的。八成诈骗相对一小部分现款流资助 AV 技能的发展，以获取竞争上风。

投资 AV 时，咱们旨在用成本获取软件公司或生态系统公司的股权，匡助它们启动斥地，并诈骗 Uber 增强其信誉。咱们将接续以少数股权资助这些投资。咱们还将以更具成本结构的情状使用部分现款流，投资于房地产、设施或车辆，以建立学习基础，并辘集饱胀信息与融资伙伴合营。

AV 现在是无利可图的，这妥贴 Uber 推出新址品初期耗费、随范畴扩大达成盈利的一贯投资纪律。咱们今天文牍了 200 亿好意思元的股票回购授权，明确示意将现款返还股东一经头等大事，AV 投资与之比较小巫见大巫。

Q：贵公司在信中提到 “越来越柔柔拓展 OEM 合营伙伴关系”，能否具体谈谈这方面，以及异日六个月左右的合营伙伴管谈?

A：AV 软件斥地因大型 AI 模子而大大加快，上市时刻正在加快。咱们以为生意化更难的部分将是硬件，即推出八成大范畴且经济高效地构建这些平台的硬件合营伙伴，因为现在大范畴部署的 AV 车辆罕见富贵。咱们已文牍与 Lucid 合营，并正在与该领域悉数主要 OEM 进行洽谈。咱们信赖异日几年内，咱们将领有 OEM 合营伙伴。鉴于咱们带来浩瀚需求，并领有健硕金钱欠债表可投资以考据融资可行性，咱们处于故意地位。请接续柔柔，您会看到更多与 OEM 的公告。此外，像百度这么的公司领有造就的软件平台和经济高效的硬件平台，举例 Apollo Go。

Q：贵公司如何看待 Tesla 的自动驾驶膨胀?能否更新一下贵公司在旧金山和洛杉矶商场的份额和增长情况?

A：咱们确乎在街上看到 Tesla 车辆。咱们不雅察到的部署范畴相当小，因此莫得测量到奥斯汀或旧金平地区的任何趋势变化。这是一个相当相当大的商场，不会出现赢家通吃的情况。早期会有很多不同模子的现实，举例 Waymo 与咱们合营，也有 Waymo 顺利运营。咱们信赖，基于咱们的平台以及均衡供需岑岭和低谷的能力，咱们将成为最初的第三方平台。鉴于 AV 有望以此情状增长和膨胀商场，咱们以为咱们将是赢家，但不会是独一的赢家。

Q：就出行(mobility)而言，毁坏者对因保障压力缓解而导致的订价增长放缓有何反应?贵公司对第三季度好意思国出行行程加快增长的信心起原是什么?

A：毁坏者对订价的反应相当积极。在会话层面存在对订价的明锐性，但看到更廉价钱行程的用户，几天或几周后再次使用咱们的倾向性更大，存在一种延伸反应。好音讯是，咱们仅仅将保障从简下来的钱转嫁给毁坏者，因此咱们在好意思国的每趟行程利润是同比增长的。

这在 7 月份王人备有所体现，往来增长比较第二季度权贵加快。咱们展望，这种趋势将在本季度余下时刻夸耀，总体趋势跟着季度的进展而改善，这使咱们对第三季度充满信心，并有望延续到第四季度。

Q：对于股票回购，贵公司能否提供更多细节，举例如何大致看待举座时刻框架?

A：跟着业务增长和可不雅现款流的产生，将现款返还股东是咱们的首要任务。咱们已实行了客岁春天最初授权的 60% 以上的回购授权。今天的 200 亿好意思元是追加授权，在尚未实行的约 30 亿好意思元以外，因此异日几个时代可实行的回购总数约为 230 亿好意思元。这约占咱们市值的 12%，真确反应了咱们对异日现款流产生的精深感受。咱们已将约莫 50% 的目田现款流用于回购。这应被视为一个多年计划，咱们将每个季度积极行动。咱们承诺扭转场地并启动减少股份数目，第二季度已将股份数目减少了 1%，展望这一趋势将抓续。

Q：能否量化异日几年 OEM 合营往来中的车辆承诺金额，或者贵公司如何看待其投资框架?举例，您以为 Uber 会承担 Lucid 往来中 2 万辆车中的些许?

A：咱们承诺异日几年至少一半的现款流将用于股票回购，这通过 200 亿好意思元的股票回购授权 传递了明坚信息。咱们将凭证机遇回收少数股权的收益，以资助咱们对自动驾驶公司的股权投资。对咱们来说，抑止地从头部署目田现款流对合营伙伴兴味弱点。我无法给出具体数字，但请坦然，咱们大部分的现款将接续回流给股东。咱们也将接续筹议对咱们有兴味的无机增长举措，如上个季度完成的 Trindle Go 往来。此外，购买车辆(举例 Nuro 和 Lucid 往来)可能反而带来更好的经济效益，因为这是一个举座往来，能从中获取领有车辆和软件整合的效用。

Q：Waymo 的合营似乎是一种更轻金钱的版块，那么与 Waymo 在已公布的两个城市以外的新城市进行膨胀有多扯后腿?

A：就 Waymo 而言，咱们真确柔柔的是确保在奥斯汀和亚特兰大的部署实行得相当好，两者都进展凯旋。咱们相当但愿在咱们的平台领有更多 Waymo 车辆，无论是在奥斯汀、亚特兰大照旧其他城市。Uber 汇集上的 Waymo 相当忙绿，而且正在产生经济价值。广泛存在三种不同的生意模式，这取决于咱们与谁合营：

1. “商家模式”：咱们按每次行程或每天的好意思元金额向合营伙伴付费，合营伙伴获取可预测收入，咱们承担汇集变现风险。

2. “代理模式”：收入分红，一样于咱们与司机伙伴的合营模式，两边凭证商场透露进行风险分摊。

3. 金钱悉数权与许可模式：咱们或融资伙伴领有金钱，并存在与软件关系的许可模式，举例每月许可费或每英里许可费。 咱们展望异日五年内商场中将出现悉数这三种模式，具体取决于合营伙伴的需求。

Q：贵公司提到了好意思国出行(Mobility)的 “杠铃计谋”，纵不雅悉数这个词契机、，好意思国出行最大的增量契机在那处?这更多是在廉价居品方面，照旧高端居品仍有增漫空间?

A：“杠铃计谋” 兼顾低成本和高端。高端居品更容易实行，毁坏者愉快为更高的可靠性(如预约居品)或更好的车辆(高端居品)支付更多用度。咱们的 Uber for business 业务也在隆重增长，同比增长超过 30%。高端居品在短期盈利能力方面具有更高的后劲，不错说在异日三年内。

低成本居品对咱们来说更难达成，因为它需要莳植悉数这个词汇集的效用，举例 “恭候并从简”(wait-and-save)和 Uber Share。低端居品最终在行程量和总可寻址商场(TAM)方面具有更大的契机，咱们正在为异日投资。一样的杠铃计谋也应用于咱们的配送业务。

Q：贵公司能否更长远地谈谈在信中提到的将技能能力外部化?这是否指自动驾驶(AV)领域的数据许可契机?淌若是，这能发展到多大的范畴? A：外部化技能能力是咱们相当本心的事情。一个简便例子是咱们的告白业务和直配业务。Uber Eats 的价值分为告白业务(增长健康，利润率高)和直配业务(为客户提供按需配送作事)。为 AV 汇集数据是咱们正在进行的责任，但展望这不是盈利技俩，而是匡助 AV 更快进入商场。

另一个令东谈主本心的领域是 Uber 四肢一个责任平台。咱们平台上有近 900 万东谈主正在通过多种情状收获。Uber AI 处理决策是咱们业务中一个令东谈主本心的快速增长部分，固然现在范畴尚小。该团队从事数据标注、翻译、舆图标注、算法调治等责任。

这些责任者巧合是咱们的平台司机，巧合是咱们引入的内行，他们诈骗了 Uber 中枢能力，即向各人各地的收获者分派任务。展望将出现不同类型的收获者，为各人 AI 发展而责任。咱们正在与技能团队探讨还能诈骗各人平台能力作念些什么。

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